Rapport COT : les données Commitments of Traders

Qu'est-ce que le rapport COT ?

Le rapport Commitments of Traders (COT) est publié chaque semaine par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le régulateur américain des marchés à terme. Il montre les positions ouvertes sur les marchés à terme américains par type d'opérateur, à la clôture du mardi. Il couvre tous les marchés où au moins 20 opérateurs dépassent les seuils de déclaration de la CFTC, du E-mini S&P 500 et de l'euro à l'or, au pétrole et au maïs.

Comme les gros opérateurs doivent déclarer leurs positions chaque jour, le rapport COT est la vue publique la plus complète de qui est acheteur et qui est vendeur sur les futures. Trading Evolution lit les chiffres officiels directement dans l'API publique de la CFTC et recalcule cette page dès qu'un nouveau rapport est publié.

Qui sont les opérateurs du rapport COT ?

• Grands spéculateurs (non commerciaux) : hedge funds, CTA et autres gros opérateurs qui cherchent un profit. Leur positionnement suit et amplifie souvent les tendances.
• Commerciaux : producteurs, négociants, banques et entreprises qui utilisent les futures pour couvrir un risque réel. Ils achètent souvent quand les prix baissent et vendent quand ils montent.
• Petits porteurs (non déclarants) : toutes les positions sous les seuils de déclaration de la CFTC, surtout des particuliers et de petits fonds.
• Futures financiers (rapport TFF) : dealers, gestionnaires d'actifs (fonds de pension, fonds communs), fonds à effet de levier (hedge funds) et autres déclarants.
• Matières premières (rapport Disaggregated) : producteurs / négociants, swap dealers, managed money (hedge funds et CTA) et autres déclarants.

Comment lire les données COT

1. Position nette. Contrats à l'achat moins contrats à la vente. Une position nette positive signifie que le groupe est acheteur net ; négative, qu'il est vendeur net.
2. Variation de la semaine. De combien la position nette a bougé depuis le rapport précédent. Les fortes variations montrent où l'argent se déplace cette semaine.
3. % de l'open interest. La taille des positions d'un groupe rapportée à l'ensemble des contrats ouverts, pour comparer des marchés de tailles très différentes.
4. Indice COT. La place de la position nette du jour entre son plus bas (0) et son plus haut (100) sur 3 ans. Au-dessus de 90 ou sous 10, le positionnement est extrême et encombré.
5. Open interest. Le nombre total de contrats ouverts. Un open interest en hausse avec une position nette en hausse signale de l'argent frais ; en baisse, des positions qui se ferment.

Comment les traders utilisent le rapport COT

Les données COT sont un outil de positionnement hebdomadaire, pas un signal d'entrée. Les traders s'en servent de trois façons :

• Confirmer une tendance : des grands spéculateurs qui renforcent leurs achats nets dans un marché haussier confirment que la tendance est soutenue.
• Repérer les extrêmes : un indice COT proche de 0 ou de 100 signale une position encombrée. Quand tout le monde est déjà acheteur ou vendeur, le risque de retournement brutal augmente.
• Suivre les couvertures des commerciaux : sur les matières premières, des commerciaux acheteurs nets à un niveau record coïncident souvent avec des creux importants, et l'inverse près des sommets.

Combinez le positionnement avec l'action des prix, le calendrier économique (voir notre moniteur des taux de la Fed) et le flux d'ordres intraday. Nos indicateurs NinjaTrader 8 gratuits, comme le footprint et le delta cumulé, montrent les achats et ventes agressifs derrière chaque mouvement.

Quand les données COT sont-elles publiées ?

La CFTC publie le rapport COT chaque vendredi à 15 h 30, heure de New York, avec les positions du mardi précédent. Les semaines avec un jour férié fédéral américain, la publication est en général décalée d'un jour ouvré. Le compte à rebours en haut de la page indique la prochaine publication attendue.

Notre serveur interroge la CFTC chaque heure, et toutes les 5 minutes le vendredi après-midi. Dès qu'un nouveau rapport apparaît, tous les tableaux et graphiques de cette page sont recalculés automatiquement.

Les limites des données COT

• Les données COT ont trois jours de décalage : positions du mardi, publiées le vendredi.
• Cette page montre les rapports « futures only » : les positions sur options ne sont pas incluses.
• La CFTC classe chaque opérateur selon son activité principale : une même société n'apparaît que dans une catégorie, même si elle intervient pour plusieurs raisons.
• Le positionnement décrit le passé, pas l'avenir : c'est une information, pas un conseil en investissement.

Concepts et outils liés

• Moniteur des taux de la FedProbabilités de baisse et de hausse des taux à chaque réunion de la Fed.
• Indicateurs NinjaTrader 8 gratuits15 outils ICT et Order Flow, gratuits et à vie.
• TEVO Cumulative DeltaVoir les achats et ventes agressifs derrière chaque mouvement.
• Calendrier économiqueCalendrier économique gratuit en direct : annonces du jour et de la semaine, valeurs publiées, prévues et précédentes, filtre d'impact, dates FOMC et COT.
• BacktestingBacktest gratuit dans votre navigateur : 9 modèles, 20+ indicateurs, import NinjaTrader, TradingView et MT5, courbe de capital, drawdown et liste des trades.
• Journal de tradingJournal de trading gratuit et privé : importez vos trades NinjaTrader, MT4/MT5, Tradovate ou TradingView et obtenez profit factor, drawdown et Monte Carlo.
• Calculateur de taille de position futuresCalcule le nombre de contrats futures adapté à ton risque par trade : valeur officielle du tick, stop en ticks ou en points, contrats micro et E-mini.

Questions fréquentes

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