Report COT: i dati Commitments of Traders

Che cos'è il report COT?

Il report Commitments of Traders (COT) è pubblicato ogni settimana dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l'autorità statunitense dei mercati futures. Mostra le posizioni aperte sui futures statunitensi per tipo di operatore, alla chiusura del martedì. Copre tutti i mercati in cui almeno 20 operatori superano le soglie di dichiarazione della CFTC, dall'E-mini S&P 500 e l'euro all'oro, al petrolio e al mais.

Poiché i grandi operatori devono dichiarare le loro posizioni ogni giorno, il report COT è la visione pubblica più completa di chi è long e chi è short sui futures. Trading Evolution legge i dati ufficiali direttamente dall'API pubblica della CFTC e ricalcola questa pagina appena viene pubblicato un nuovo report.

Chi sono gli operatori del report COT?

• Grandi speculatori (non commerciali): hedge fund, CTA e altri grandi operatori che operano per profitto. Il loro posizionamento spesso segue e amplifica i trend.
• Commerciali: produttori, commercianti, banche e aziende che usano i futures per coprire un rischio reale. Tendono a comprare quando i prezzi scendono e a vendere quando salgono.
• Piccoli operatori (non dichiaranti): tutte le posizioni sotto le soglie della CFTC, soprattutto privati e fondi più piccoli.
• Futures finanziari (report TFF): dealer, gestori patrimoniali (fondi pensione, fondi comuni), fondi a leva (hedge fund) e altri dichiaranti.
• Materie prime (report Disaggregated): produttori / commercianti, swap dealer, managed money (hedge fund e CTA) e altri dichiaranti.

Come leggere i dati COT

1. Posizione netta. Contratti long meno contratti short. Una posizione netta positiva significa che il gruppo è net long; negativa, che è net short.
2. Variazione settimanale. Quanto si è mossa la posizione netta dal report precedente. Le grandi variazioni mostrano dove si sposta il denaro questa settimana.
3. % dell'open interest. La dimensione delle posizioni di un gruppo rispetto a tutti i contratti aperti, per confrontare mercati di dimensioni molto diverse.
4. Indice COT. Dove si trova la posizione netta attuale tra il minimo (0) e il massimo (100) a 3 anni. Sopra 90 o sotto 10 il posizionamento è estremo e affollato.
5. Open interest. Il numero totale di contratti aperti. Un open interest in crescita insieme alla posizione netta indica denaro nuovo; in calo, posizioni che si chiudono.

Come i trader usano il report COT

I dati COT sono uno strumento di posizionamento settimanale, non un segnale d'ingresso. I trader li usano in tre modi:

• Conferma del trend: grandi speculatori che aumentano i long netti in un mercato in rialzo confermano che il trend è sostenuto.
• Estremi: un indice COT vicino a 0 o 100 indica un trade affollato. Quando tutti sono già long o short, cresce il rischio di un'inversione brusca.
• Coperture dei commerciali: sulle materie prime, i commerciali con la posizione long più alta da anni coincidono spesso con minimi importanti, e il contrario vicino ai massimi.

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Quando vengono pubblicati i dati COT?

La CFTC pubblica il report COT ogni venerdì alle 15:30, ora di New York, con le posizioni del martedì precedente. Nelle settimane con una festività federale statunitense la pubblicazione di solito slitta di un giorno lavorativo. Il conto alla rovescia in cima alla pagina indica la prossima pubblicazione prevista.

Il nostro server interroga la CFTC ogni ora, e ogni 5 minuti il venerdì pomeriggio. Appena compare un nuovo report, tutte le tabelle e i grafici di questa pagina vengono ricalcolati automaticamente.

Limiti dei dati COT

• I dati COT hanno tre giorni di ritardo: posizioni del martedì, pubblicate il venerdì.
• Questa pagina mostra i report solo futures: le posizioni in opzioni non sono incluse.
• La CFTC classifica ogni operatore in base alla sua attività principale: una stessa società compare in una sola categoria, anche se opera per più motivi.
• Il posizionamento descrive il passato, non il futuro: è un'informazione, non una consulenza finanziaria.

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