Fed-Zins-Monitor: FOMC-Zinswahrscheinlichkeiten

Wahrscheinlichkeiten für jede Sitzung

Eingepreister Zinspfad

So haben sich die Wahrscheinlichkeiten entwickelt

Wahrscheinlichkeit jeder Zielspanne nach der nächsten Sitzung, zum Schluss jedes Handelstags.

Was ist der Fed-Zins-Monitor?

Der Monitor schätzt, was der Markt vom Federal Open Market Committee (FOMC) für die Zielspanne der Fed Funds bei jeder der nächsten Sitzungen erwartet. Für jede Sitzung zeigt er die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung, einer Pause oder einer Zinserhöhung, die wahrscheinlichste Zielspanne und den eingepreisten Zins nach der Entscheidung.

Trading Evolution baut es aus zwei Arten von Daten: den Live-Kursen der Kontrakte auf Fed-Entscheidungen, die an Kalshi gehandelt werden, einer von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulierten US-Börse, und den offiziellen Daten der Federal Reserve – dem effektiven Fed-Funds-Satz (EFFR) und der Zielspanne der Federal Reserve Bank of New York sowie dem Sitzungskalender des Federal Reserve Board. Unser Server liest diese Quellen alle 5 Minuten.

So werden die Wahrscheinlichkeiten berechnet

1. Marktkurse für jede Sitzung. Für jede FOMC-Sitzung notiert Kalshi einen Kontrakt pro Ergebnis: Senkung um mehr als 25 Bp, Senkung um 25 Bp, Pause, Erhöhung um 25 Bp und Erhöhung um mehr als 25 Bp. Ein Kontrakt bei 0,90 Dollar bedeutet, dass der Markt diesem Ergebnis etwa 90 % Wahrscheinlichkeit gibt. Wir nehmen die Mitte aus Geld- und Briefkurs und skalieren die fünf Ergebnisse auf 100 %.
2. Erwartete Änderung bei jeder Sitzung. Jedes Ergebnis wird mit seiner Bewegung (−50, −25, 0, +25, +50 Bp) multipliziert und aufsummiert: 94 % Pause und 6 % Erhöhung ergeben zum Beispiel +1,5 Bp.
3. Erwarteter Zins nach jeder Sitzung. Ausgehend von der heutigen Zielspanne und dem EFFR (New York Fed) addieren wir die erwarteten Änderungen Sitzung für Sitzung und erhalten den eingepreisten Zinspfad.
4. Vom Zins zur Wahrscheinlichkeit. Die erwartete Änderung bei jeder Sitzung wird auf die beiden nächstgelegenen Schritte von 25 Basispunkten verteilt – dieselbe Methode wie beim CME FedWatch Tool. Sitzung für Sitzung ergibt sich daraus der vollständige Wahrscheinlichkeitsbaum in Histogramm und Tabelle.

So lesen Sie das Tool

• Countdown: die verbleibende Zeit bis zum FOMC-Statement, das am letzten Sitzungstag um 14:00 Uhr New Yorker Zeit erscheint.
• Histogramm: Jeder Balken ist eine Zielspanne nach der gewählten Sitzung; der hervorgehobene Balken ist das wahrscheinlichste Ergebnis, der umrandete die aktuelle Spanne.
• Tabelle: dieselben Wahrscheinlichkeiten für alle Sitzungen, um zu sehen, wann der Markt den ersten Schritt erwartet.
• Zinspfad: der eingepreiste Fed-Funds-Satz nach jeder Sitzung im Vergleich zur aktuellen Spanne.
• Verlauf: die Wahrscheinlichkeit jeder Zielspanne nach der nächsten Sitzung in den letzten Monaten, ein Punkt pro Handelstag.

Warum FOMC-Erwartungen für Futures-Trader zählen

Fed-Entscheidungen bewegen alle Märkte, die Trader verfolgen: Index-Futures wie ES und NQ, den Dollar und EUR/USD (6E), Gold, Rohöl und Treasury-Futures. Die Volatilität steigt meist um 14:00 Uhr New Yorker Zeit am Entscheidungstag und erneut während der Pressekonferenz um 14:30 Uhr. Wer weiß, was bereits eingepreist ist, erkennt Überraschungen: Eine Senkung mit 95 % Wahrscheinlichkeit bewegt die Kurse selten so stark wie ein Ergebnis mit 30 %.

Im Orderflow werden solche Überraschungen zuerst sichtbar. Unsere kostenlosen NinjaTrader-8-Indikatoren, etwa der Footprint und das kumulierte Delta, zeigen aggressive Käufe und Verkäufe, sobald das Statement erscheint.

FOMC-Sitzungskalender 2026–2027

Offizielle Termine des Federal Reserve Board. Sitzungen mit „Projektionen“ enthalten die Summary of Economic Projections und den Dot Plot. Das Statement erscheint am zweiten Tag um 14:00 Uhr New Yorker Zeit.

Grenzen dieser Schätzung

• Die Kurse von Kalshi und die Fed-Funds-Futures (die CME FedWatch nutzt) sind zwei verschiedene Märkte: Ihre Wahrscheinlichkeiten liegen meist nur wenige Prozentpunkte auseinander, sind aber nicht immer identisch.
• Weit entfernte Sitzungen werden weniger gehandelt: Ihre Wahrscheinlichkeiten sind ungenauer.
• Ergebnisse von mehr als 25 Basispunkten werden als Schritte von 50 Bp gezählt.
• Es handelt sich um eine Marktschätzung, keine Prognose der FOMC-Entscheidung und keine Anlageberatung.

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Häufig gestellte Fragen