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Order flow et microstructure · Leçon 5 sur 5

Le VWAP ancré : comment choisir l’ancre et le lire

Un VWAP ancré est un prix moyen pondéré par le volume qui démarre d’un point que tu choisis — un swing low, un gap, une annonce — au lieu de l’ouverture de la session. Il montre le prix moyen payé par tous ceux qui ont traité depuis cet événement.

Intermédiaire · 8 min de lecture · Mis à jour le

Ce que tu vas apprendre

Ancrer un VWAP sur un événement significatif et l’utiliser pour mesurer la position moyenne des traders depuis cet événement.

À lire avant : Le VWAP expliqué : formule, calcul et utilisation par les traders

Même formule, autre point de départ

Le calcul est celui de la leçon sur le VWAP : Σ(prix × volume) ÷ Σ(volume), mais les sommes commencent à la barre d’ancrage et ne repartent jamais de zéro à l’ouverture de la session. Un VWAP ancré peut donc couvrir des heures, des jours ou des semaines.

Exemple hypothétique · Ancré sur un swing low

Un swing low se forme à 99,20. Ancré à cet endroit, le VWAP démarre près du prix typique de cette barre, environ 99,87, puis monte jusqu’à environ 101,71 à mesure que le prix rebondit et que le volume s’accumule. Les acheteurs depuis le creux sont, en moyenne, en gain tant que le prix reste au-dessus de cette ligne.

VWAP ancré sur un swing lowDouze bougies hypothétiques : le prix baisse jusqu’à un swing low proche de 99,2, puis rebondit. Une ligne qui part du swing low montre le VWAP ancré, qui monte d’environ 99,9 à environ 101,7.VWAP ancréAncre : swing low
Ancrée sur le swing low, la ligne montre le prix moyen payé par tous ceux qui ont traité depuis ce creux. Illustration hypothétique dessinée pour cette leçon — pas des données de marché réelles.

Choisir l’ancre

  • Les swing highs et swing lows qui ont lancé un mouvement, comme le creux qui suit un sweep de liquidité.
  • Les gaps et les ouvertures de session après un fort mouvement pendant la nuit.
  • Les événements programmés : une publication économique importante ou une décision de banque centrale.
  • Les publications de résultats ou les dates de roll des contrats pour les marchés concernés.

La règle est la même pour toutes : l’ancre doit être un événement qui a changé qui était positionné, choisi avant de regarder comment le prix s’est comporté ensuite autour de la ligne.

Le lire

Compare le prix avec la ligne ancrée : au-dessus, le participant moyen depuis l’événement est en gain ; en dessous, en perte. Les retours vers la ligne sont des moments où cette position moyenne est à l’équilibre, et certains traders y guettent des réactions. Plusieurs VWAP ancrés sur des événements différents peuvent être tracés ensemble ; là où ils convergent, beaucoup de participants partagent un prix moyen similaire.

Limites

  • Des ancres choisies après coup donnent à n’importe quelle ligne l’air pertinent : décide d’abord des règles d’ancrage.
  • Loin de l’ancre, la ligne bouge lentement et est en retard sur le marché.
  • Comme toute moyenne, elle décrit les échanges passés ; elle n’oblige pas le prix à réagir.

Le TEVO VWAP gratuit comprend un mode ancré pour NinjaTrader 8.

Écrire une règle d’ancrage

Une règle rend le VWAP ancré testable au lieu de décoratif. Exemples de règles applicables sans biais rétrospectif :

  • Ancrer sur le plus bas et le plus haut des 20 dernières sessions.
  • Ancrer sur la première barre après chaque décision programmée de banque centrale.
  • Ancrer à l’ouverture de la session après un mouvement pendant la nuit supérieur à un average true range journalier.

Exemple hypothétique · Deux ancres qui convergent

Un VWAP ancré sur le plus bas du mois dernier se situe à 18 310 et un VWAP ancré sur le plus haut de la semaine dernière à 18 320. Quand le prix revient dans la zone 18 310–18 320, deux groupes de participants sont proches de leur prix moyen en même temps. C’est ton journal qui te dira, sur de nombreux cas, si cette zone produit une réaction.

Erreurs fréquentes

  • Ancrer sur des barres prises au hasard jusqu’à ce qu’une ligne colle au graphique.
  • Tracer trop de VWAP ancrés à la fois.
  • Ignorer le volume derrière l’ancre : un événement avec peu de volume en dit peu sur le positionnement.

Exercice pratique

Choisis trois événements du mois dernier sur le contrat que tu suis : un swing low, un gap et une publication importante. Ancre un VWAP sur chacun, puis note comment le prix s’est comporté lors de son premier retour vers chaque ligne. Écris la règle d’ancrage que tu as utilisée avant de regarder les résultats.

Vérifie ta compréhension

1. Quelle est la différence entre le VWAP de session et le VWAP ancré ?

  1. La formule
  2. Le point de départ du calcul
  3. L’utilisation du volume
Afficher la réponse

Réponse : Le point de départ du calcul. Les deux utilisent la même formule ; seul le point de départ change.

2. Quelle est une bonne ancre ?

  1. N’importe quelle barre où la ligne s’ajuste bien
  2. Un swing low qui a lancé un mouvement, choisi selon une règle
  3. La dernière barre du graphique
Afficher la réponse

Réponse : Un swing low qui a lancé un mouvement, choisi selon une règle. L’ancre doit être un événement qui a changé le positionnement, choisi à l’avance.

3. Le prix est au-dessus d’un VWAP ancré sur un swing low. Qu’est-ce que cela signifie ?

  1. Les acheteurs depuis le creux sont en moyenne en gain
  2. La tendance doit continuer
  3. Les vendeurs contrôlent le marché
Afficher la réponse

Réponse : Les acheteurs depuis le creux sont en moyenne en gain. La ligne est leur prix moyen.

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  • TEVO VWAPTEVO VWAP, indicateur gratuit pour NinjaTrader 8 : VWAP de séance, semaine, mois ou ancré, 3 bandes d’écart-type pondérées par le volume, alertes.

Questions fréquentes

Le VWAP ancré repart-il de zéro chaque jour ?

Non. Il continue de cumuler depuis l’ancre jusqu’à ce que tu le supprimes.

Puis-je ajouter des bandes à un VWAP ancré ?

Oui. Des bandes d’écart type pondérées par le volume peuvent être calculées depuis l’ancre, comme pour le VWAP de session.

Quelle unité de temps est la meilleure ?

Le VWAP ancré ne dépend pas de l’unité de temps du graphique ; ce sont l’ancre et les données de volume qui comptent. Le calcul au tick est le plus précis.

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Références et lectures complémentaires

  1. Order Flow Volumetric Bars (NinjaTrader 8 Help Guide) — NinjaTrader
  2. Time & Sales (NinjaTrader 8 Help Guide) — NinjaTrader

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