شرح VWAP: المعادلة والحساب وكيف يستخدمه المتداولون
VWAP، أي متوسط السعر المرجّح بالحجم (Volume-Weighted Average Price)، هو متوسط سعر كل الصفقات خلال فترة ما، مع ترجيح كل سعر بالحجم المتداول عنده. ويُعاد ضبطه في بداية كل جلسة، ويُظهر متوسط السعر الذي دفعه كل من تداول في ذلك اليوم.
متوسط · 9 د قراءة · آخر تحديث
ما ستتعلّمه
حساب VWAP يدويًا، وشرح سبب استخدام المؤسسات له، وقراءته من دون المبالغة في تفسيره.
اقرأ أولًا: سعر الطلب وسعر العرض والفارق السعري: كيف تُعرض الأسعار وما كلفتها
المعادلة
VWAP = Σ(السعر × الحجم) ÷ Σ(الحجم)، مجموعًا منذ بداية الجلسة. وفي الرسوم البيانية المكوّنة من شموع أو أعمدة، كثيرًا ما يُقرَّب سعر كل شمعة بسعرها النموذجي (Typical Price)، أي (القمة + القاع + الإغلاق) ÷ 3؛ أما مع بيانات التيك (Tick Data)، فتُستخدم كل صفقة بسعرها الدقيق.
مثال افتراضي · VWAP بعد ثلاث شموع
الشمعة 1: السعر النموذجي 100.57، والحجم 900. الشمعة 2: السعر 101.27، والحجم 700. الشمعة 3: السعر 101.87، والحجم 650. VWAP = (100.57 × 900 + 101.27 × 700 + 101.87 × 650) ÷ 2,250 ≈ 101.16. والشمعة 1، صاحبة الحجم الأكبر، تجذب المتوسط نحو سعرها.
لماذا تراقبه المؤسسات
كثيرًا ما تُقاس الأوامر الكبيرة مقارنةً بـVWAP: فمكتب التنفيذ الذي يشتري دون VWAP اليوم يكون قد دفع، في المتوسط، أقل من السوق. ولهذا يُعدّ VWAP معيارًا مرجعيًا (Benchmark) شائعًا لتنفيذ الأوامر الكبيرة على مدى الجلسة، وتسعى خوارزميات كثيرة إلى التداول قريبًا منه. وهذا سبب يدفع المتداولين إلى مراقبة الخط؛ لكنه لا يعني أن السعر يجب أن يتفاعل معه.
قراءة VWAP على الرسم البياني
- السعر فوق VWAP: مشترو اليوم، في المتوسط، رابحون؛ ودونه، خاسرون.
- VWAP مستوٍ مع سعر يعبره مرارًا يوحي بجلسة متوازنة يتأرجح فيها السعر ذهابًا وإيابًا (Rotational).
- VWAP يرتفع باطّراد مع سعر فوقه يوحي بجلسة اتجاهية.
تُظهر نطاقات الانحراف المعياري (Standard Deviation Bands)، المحسوبة بالترجيح نفسه بالحجم، مدى ابتعاد السعر عن المتوسط نسبةً إلى تشتّت الجلسة. ويرسم مؤشر TEVO VWAP المجاني على NinjaTrader 8 خطوط VWAP للجلسة والأسبوع والشهر وVWAP المرتكز مع هذه النطاقات.
الحدود
- VWAP متوسط: إنه متأخر، ولا سيما في أواخر الجلسة حين يكون قد شمل حجمًا كبيرًا بالفعل.
- إنه ليس مستوى دعم أو مقاومة بطبيعته؛ وأي رد فعل عنده ملاحظة ينبغي اختبارها، لا قاعدة.
- يختلف VWAP المحسوب من الشموع قليلًا عن VWAP المحسوب من التيك؛ فاستخدم الطريقة نفسها عند مقارنة المستويات.
- في جلسات العقود الآجلة الليلية، قرّر ما إذا كان VWAP لديك يبدأ عند افتتاح الجلسة الإلكترونية أم عند افتتاح الجلسة النظامية، والتزم بهذا الاختيار.
نطاقات الانحراف المعياري، خطوة بخطوة
تقيس النطاقات تشتّت الأسعار المرجّح بالحجم حول VWAP: σ = √(Σ الحجم × (السعر − VWAP)² ÷ Σ الحجم).
مثال افتراضي · النطاقات بعد ثلاث شموع
مع الشموع الثلاث أعلاه وVWAP قدره 101.16، تكون انحرافات الأسعار النموذجية −0.593 و+0.107 و+0.707. وبعد تربيعها وترجيحها بالحجم: 900 × 0.352 + 700 × 0.011 + 650 × 0.500 ≈ 649. وبالقسمة على 2,250 نحصل على نحو 0.289، وجذرها التربيعي σ ≈ 0.54. ويقع النطاقان الأولان عند 101.16 − 0.54 = 100.62 و101.16 + 0.54 = 101.70.
تتسع النطاقات عندما تتباعد الأسعار، وتضيق في الجلسات الهادئة. والسعر خارج النطاق الثاني أمر غير معتاد في تلك الجلسة، وهذا وصف لليوم حتى تلك اللحظة، لا توقّع لعودة إلى المتوسط.
أخطاء شائعة
- الشراء عند كل ملامسة لـVWAP من دون سياق.
- المقارنة بـVWAP محسوب من بداية جلسة مختلفة.
- نسيان أن VWAP في بداية الجلسة يستند إلى حجم ضئيل جدًا ويتحرك كثيرًا.
يعرض الدرس التالي النسخة المرتكزة، التي تبدأ من حدث تختاره بدلًا من افتتاح الجلسة.
تمرين تطبيقي
على رسم بياني بإطار 5 دقائق، صدّر القمة والقاع والإغلاق والحجم لأول ست شموع في جلسة ما. واحسب VWAP بعد كل شمعة باستخدام جدول بيانات، ثم قارنه بـVWAP الذي تعرضه منصتك. واشرح أي فرق.
اختبر فهمك
1. بماذا يرجّح VWAP كل سعر؟
- بالوقت
- بالحجم المتداول
- بعدد الصفقات
اعرض الإجابة
الإجابة: بالحجم المتداول. يُحتسب كل سعر بنسبة الحجم المتداول عنده.
2. شمعتان: 100 بحجم 300، و110 بحجم 100. ما قيمة VWAP؟
- 102.5
- 105
- 107.5
اعرض الإجابة
الإجابة: 102.5. (100 × 300 + 110 × 100) ÷ 400 = 102.5.
3. لماذا تستخدم مكاتب التنفيذ VWAP؟
- لأنه يتنبأ بسعر الإغلاق
- لأنه معيار مرجعي لمتوسط السعر المدفوع خلال الجلسة
- لأن البورصة تحدّده
اعرض الإجابة
الإجابة: لأنه معيار مرجعي لمتوسط السعر المدفوع خلال الجلسة. الشراء دون VWAP يعني دفع سعر أقل من السوق في المتوسط.
تدرّب بالأدوات المجانية
الأسئلة الشائعة
هل يصلح VWAP على الرسوم البيانية اليومية؟
صُمّم VWAP الجلسة للرسوم البيانية داخل اليوم. أما للفترات الأطول، فيُستخدم بدلًا منه VWAP الأسبوعي أو الشهري أو المرتكز.
هل VWAP هو نفسه المتوسط المتحرك؟
لا. فالمتوسط المتحرك يمنح كل شمعة الوزن نفسه ضمن نافذة متحركة؛ أما VWAP فيرجّح بالحجم انطلاقًا من نقطة بداية ثابتة.
لماذا يختلف VWAP لديّ عن VWAP في منصة أخرى؟
قد يؤدي اختلاف بداية الجلسة، أو الحساب من الشموع مقابل الحساب من التيك، أو اختلاف البيانات، إلى تغيير القيمة قليلًا.
دروس ذات صلة
المراجع وقراءات إضافية
- Order Flow Volumetric Bars (NinjaTrader 8 Help Guide) — NinjaTrader
- Time & Sales (NinjaTrader 8 Help Guide) — NinjaTrader
- E-mini Nasdaq-100 futures contract specifications — CME Group
كُتب هذا المحتوى بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم رُوجع وفق المصادر المذكورة ومنهجيتنا. أبلغنا عن أي خطأ وسنصحّحه. المنهجية · السياسة التحريرية · الإبلاغ عن خطأ
محتوى تعليمي فقط، وليس نصيحة استثمارية. قد تتجاوز الخسائر في العقود الآجلة والمنتجات ذات الرافعة المالية مبلغ الإيداع الأولي.
محتوى تعليمي. هذه المؤشرات ليست نصيحة استثمارية ولا تضمن أي نتيجة. ينطوي تداول العقود الآجلة على خطر خسارة قد تتجاوز رأس المال الأولي. شروط الاستخدام · إخلاء المسؤولية