ملف الحجم مقابل Market Profile (TPO): ما الذي يقيسه كل منهما
كلاهما يرسم توزيعًا أفقيًا للسعر، ولكل منهما نقطة تحكم ومنطقة قيمة، وكثيرًا ما يُخلط بينهما. ملف الحجم يعدّ العقود؛ وMarket Profile يعدّ الزمن. وهذا الفرق الوحيد يغيّر ما يُظهره كل منهما.
تاريخ النشر · آخر تحديث · 6 دقائق قراءة
أهم النقاط
- يبني Market Profile (ملف السوق) توزيعه من الزمن: كل حرف، أو TPO (فرصة السعر الزمنية، Time Price Opportunity)، يشير إلى سعر جرى التداول عنده خلال فترة زمنية واحدة. أما ملف الحجم فيبنيه من العقود المتداولة عند كل سعر.
- لكلٍّ منهما نقطة تحكم (POC) ومنطقة قيمة، لكن نقطة التحكم المبنية على الزمن هي السعر الذي زاره السوق في أكبر عدد من الفترات، بينما نقطة التحكم المبنية على الحجم هي السعر الذي انتقل عنده أكبر عدد من العقود.
- يفترق الاثنان حين يكون النشاط غير منتظم: اندفاعة سريعة وثقيلة تضيف حجمًا كبيرًا لكن قليلًا من الـTPO، وانجراف بطيء وهادئ يضيف TPO بحجم ضئيل.
- لا يحتاج Market Profile إلا إلى السعر والزمن، لذا يمكن رسمه على أي أداة؛ أما ملف الحجم فلا تزيد موثوقيته على موثوقية بيانات الحجم التي يُبنى عليها.
ملف الحجم مقابل Market Profile: الفرق الجوهري
تتلخص المقارنة بين ملف الحجم (Volume Profile) وMarket Profile في وحدة العدّ. فـMarket Profile، ويسمى أيضًا مخطط TPO، يسجل الزمن الذي قضاه السوق عند كل سعر. أما ملف الحجم فيسجل عدد العقود المتداولة عند كل سعر. يُرسم كلاهما توزيعًا أفقيًا بجانب محور الأسعار ويُقرأ بالمفردات نفسها، ولهذا يُعاملان كثيرًا كأنهما قابلان للتبادل.
وهما ليسا كذلك. يتحرك الزمن والحجم عادة معًا، لأن السوق يميل إلى التداول أكثر حيث يقضي وقتًا أطول، لكنهما ينفصلان تحديدًا في الحالات التي تهم المتداولين: الاختراقات السريعة، والقفزات عند صدور الأخبار، والانجرافات الهادئة في منتصف اليوم. ومعرفة الوحدة التي يعدّها مخططك تخبرك بما تعنيه فعلًا نقطة التحكم ومنطقة القيمة فيه. أما أساسيات النسخة المبنية على الحجم، بأشكالها ونسخها المختلفة، فتتناولها مقالات ملف الحجم الأخرى.
كيف يُبنى Market Profile (مخطط TPO)
ابتكر J. Peter Steidlmayer، المتداول في مجلس شيكاغو للتجارة (Chicago Board of Trade)، أداة Market Profile لجعل عملية المزاد مرئية. تُقسَّم الجلسة إلى فترات زمنية متساوية، مدة كل منها نصف ساعة تقليديًا. وكل سعر يجري التداول عنده خلال فترة ما يحصل على علامة، هي عادة حرف يدل على الفترة، وتُكدَّس العلامات أفقيًا. كل علامة هي فرصة سعر زمنية (Time Price Opportunity)، أو TPO.
وتنتج عن هذا البناء مباشرة عدة نقاط مرجعية:
- الرصيد الأولي (Initial Balance): نطاق الساعة الأولى من الجلسة النظامية، وتشكّله الفترتان الأوليان. ويقيس كثير من قرّاء Market Profile بقية اليوم قياسًا إليه.
- امتداد النطاق (Range Extension): تداول خارج الرصيد الأولي في وقت لاحق من الجلسة، يُقرأ على أنه علامة على أن أحد الطرفين كان نشطًا بما يكفي لدفع المزاد إلى أسعار جديدة.
- الطبعات المفردة (Single Prints): أسعار لم تُلمس إلا في فترة واحدة، عادة أثناء حركة سريعة. إنها المقابل الزمني لعقدة الحجم المنخفض (LVN).
- نقطة تحكم TPO ومنطقة قيمة TPO: السعر الذي يضم أكبر عدد من الـTPO، والنطاق المحيط به الذي يضم نسبة مختارة من مجموع الـTPO. فدراسة منطقة القيمة في Market Profile لدى CQG مثلًا تتوسع من نقطة التحكم سعرًا واحدًا في كل مرة حتى تمثل المنطقة 70% من الـTPO.
- الذيول (Tails): طبعات مفردة عند طرف الجلسة، توصف غالبًا بأنها فائض (Excess)، حيث لم يجد المزاد من يرغب في مواصلة التداول.
بماذا يختلف ملف الحجم
يستبدل ملف الحجم الحروف بالحجم المتداول. كل عقد يُنفَّذ عند سعر ما يُضاف إلى صف ذلك السعر، فدفعة من التداول الكثيف عند مستوى واحد تنتج شريطًا طويلًا حتى لو لم تدم إلا دقيقة. نقطة التحكم هي السعر صاحب أكبر عدد من العقود، وتُبنى منطقة القيمة بالتوسع منها حتى تضم النسبة المستهدفة من الحجم. فمثلًا، يستخدم Order Flow Volume Profile في NinjaTrader قيمة افتراضية قدرها 68%، ويصفها دليل المساعدة (Help Guide) بأنها انحراف معياري واحد حول نقطة التحكم.
وبعض ملفات الحجم تقسم كل صف أيضًا إلى حجم متداول عند الـbid وحجم متداول عند الـask، ما يضيف شيئًا لا يستطيع مخطط TPO إظهاره: أي الطرفين كان عدوانيًا عند كل سعر. وهذا يسهّل ربط ملف الحجم بقراءات Footprint والدلتا، لكنه يجعل الملف أيضًا رهينًا بجودة تغذية البيانات.
وكيفية حساب نقطة التحكم وVAH وVAL، وأسباب اختلاف المنصات حولها، مفصّلة في دليل نقطة التحكم وVAH وVAL.
ملف الحجم مقابل Market Profile جنبًا إلى جنب
يضع الجدول الطريقتين وجهًا لوجه في النقاط التي تغيّر طريقة قراءتهما.
| Market Profile (TPO) | ملف الحجم | |
|---|---|---|
| ما الذي يُعدّ | الفترات الزمنية التي جرى فيها التداول عند كل سعر | العقود المتداولة عند كل سعر |
| البيانات المطلوبة | السعر والزمن فقط | حجم تداول موثوق، ويُفضَّل أن يشمل الـbid والـask |
| نقطة التحكم | السعر الذي زاره السوق في أكبر عدد من الفترات | السعر الذي تداول عنده أكبر عدد من العقود |
| أساس منطقة القيمة | نسبة من مجموع الـTPO | نسبة من الحجم الإجمالي |
| البنية الزمنية | مدمجة: الحروف تبيّن متى جرى التداول عند كل سعر | غائبة: الملف وحده لا يبيّن متى تداول الحجم |
| مراجع إضافية معتادة | الرصيد الأولي، امتداد النطاق، الطبعات المفردة، الذيول | عُقد الحجم المرتفع والمنخفض، حجم الـbid والـask لكل سعر |
| نقطة الضعف الرئيسية | يعامل الفترة الهادئة والفترة المزدحمة بالطريقة نفسها | يتجاهل الوقت المنقضي، ويعتمد على التغذية |
في الأدوات التي لا تملك حجمًا مركزيًا، مثل أزواج العملات الفورية، يحتفظ مخطط TPO بمعناه، بينما يعتمد ملف الحجم على عدد التيكات بدلًا من العقود المتداولة.
حين يختلف الاثنان، وما يعنيه ذلك
الفجوة بين الملفين معلومة لا خطأ. وتتكرر حالتان مرة بعد مرة.
- حجم كبير وزمن قليل. خبر اقتصادي أو موجة تصفية تجتاح مجموعة من الأسعار في غضون دقيقتين تقريبًا بأحجام كبيرة. يُظهر ملف الحجم رفًّا ثقيلًا؛ ويُظهر مخطط TPO حرفًا أو حرفين. تداول السوق كثيرًا عند هذه الأسعار لكنه لم يبقَ فيها، وهذا أقرب إلى نشاط قسري منه إلى قبول.
- زمن طويل وحجم قليل. خلال انجراف بطيء في منتصف اليوم، يتجول السعر عبر بضعة تيكات لمدة ساعة بتداول خفيف. يبني مخطط TPO منطقة عريضة ممتلئة، بينما بالكاد يسجلها ملف الحجم. قُضي الوقت هناك، لكن قلة من المشاركين التزمت بتلك الأسعار.
| السعر | TPO (فترات) | الحجم (عقود) |
|---|---|---|
| 101.25 | 7 | 1,800 |
| 101.00 | 9 | 2,600 |
| 100.75 | 8 | 2,100 |
| 100.50 | 2 | 900 |
| 100.25 | 1 | 4,000 |
حين تتطابق نقطة تحكم TPO مع نقطة تحكم الحجم، يتفق الزمن والحجم على المكان الذي وجدت فيه الجلسة قيمتها، ما يجعل ذلك السعر مرجعًا أقوى. وحين تتباعدان، اسأل أيهما يعكس مشاركة حقيقية؛ والجواب يتوقف عادة على ما سبّب الفجوة.
أيهما تستخدم
يناسب Market Profile المتداولين الذين يفكرون في بنية اليوم: كيف تشكّل الرصيد الأولي، وهل امتد النطاق، وأين تُركت الطبعات المفردة والذيول. وهو أيضًا الخيار الطبيعي في الأسواق التي لا يُعتمد فيها على بيانات الحجم. أما ملف الحجم فيناسب المتداولين الذين يريدون وزن المشاركة وربطها بتدفق الأوامر (Order Flow)، لأنه يعدّ العقود المتداولة فعلًا ويمكنه أن يبيّن أي الطرفين كان عدوانيًا.
ويستخدم كثير من متداولي العقود الآجلة الاثنين معًا، أو يقرنون ملف الحجم بقراءة للجلسة تراعي الزمن. والمفاهيم التي يقوم عليها كلاهما مصدرها نظرية المزاد (Auction Market Theory)، التي ترى السعر بحثًا عن المستويات التي يمكن أن يجري عندها التداول.
ويضيف متوسط السعر المرجّح بالحجم (VWAP) زاوية ثالثة. يرسم TEVO VWAP، وهو مؤشر مجاني لمنصة NinjaTrader 8، الـVWAP للجلسة أو الأسبوع أو الشهر أو انطلاقًا من نقطة ارتكاز، مع ثلاثة نطاقات انحراف معياري مرجّحة بالحجم. إنه ليس ملفًا، لكنه، مثل منطقة القيمة، يصف أين تداول الجزء الأكبر من الحجم نسبةً إلى السعر.
حدود المقاربتين
- كلاهما يصف فترة منتهية أو قيد التشكل؛ ولا يخبرك أيّ منهما بما ستفعله الفترة التالية.
- طول الفترة الزمنية، وأوقات الجلسة، وحجم الصف، ونسبة منطقة القيمة، كلها تغيّر المستويات على المخططين.
- عدّ الـTPO يعامل كل الفترات بالتساوي، حتى حين تكون إحداها أنشط بكثير من غيرها.
- عدّ الحجم يعتمد على التغذية، وقد يختلف الملف التاريخي عمّا شوهد مباشرة إذا كانت بيانات التيك ناقصة.
- لا يغني أيّ منهما عن وقف خسارة محدد وحجم مركز يُختار مسبقًا.
طبّق ما تعلمته
الأسئلة الشائعة
هل مخطط TPO هو نفسه Market Profile؟
في الاستخدام اليومي، نعم. TPO اختصار Time Price Opportunity، أي العلامة التي يحصل عليها السعر عن كل فترة زمنية جرى التداول عنده خلالها، وMarket Profile هو التوزيع المبني من هذه العلامات.
لماذا تختلف نقطة التحكم بين مخطط TPO وملف الحجم لديّ؟
لأن أحدهما يعدّ الزمن والآخر يعدّ العقود. دفعة قصيرة من الحجم الكثيف قد تصنع نقطة تحكم حجمية عند سعر لم يزره السوق إلا لوقت قصير، بينما تقع نقطة تحكم TPO حيث قضى السعر أطول وقت.
هل يمكن استخدام Market Profile في الفوركس؟
نعم. مخطط TPO لا يحتاج إلا إلى السعر والزمن، لذا يعمل على أزواج العملات الفورية. أما ملف الحجم في الفوركس الفوري فيعتمد على حجم التيك لدى الوسيط، الذي يعدّ تحديثات السعر لا العقود.
ما نسبة منطقة القيمة الصحيحة؟
لا توجد نسبة صحيحة في كل الأحوال. دراسة Market Profile لدى CQG تستخدم 70% من الـTPO، وOrder Flow Volume Profile في NinjaTrader يعتمد افتراضيًا 68% من الحجم. إنها إعداد: حافظ عليه ثابتًا لتبقى مستوياتك قابلة للمقارنة.
المصادر
- Market Profile Value Areas Study and Excel — CQG
- NinjaTrader 8 Help Guide: Order Flow Volume Profile — NinjaTrader
- Market profile — Wikipedia
اقرأ أيضًا
كُتب بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي انطلاقًا من مصادر رسمية، ثم رُوجعت الأرقام والتواريخ والمصادر وفق منهجيتنا. المنهجية · السياسة التحريرية · الإبلاغ عن خطأ
محتوى تعليمي. هذه المؤشرات ليست نصيحة استثمارية ولا تضمن أي نتيجة. ينطوي تداول العقود الآجلة على خطر خسارة قد تتجاوز رأس المال الأولي. شروط الاستخدام · إخلاء المسؤولية